2022-05-31 14:53:08
近年來(lái)，隨著鼓勵(lì)智能可穿戴設(shè)備在醫(yī)療領(lǐng)域發(fā)展的政策及市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)逐漸凸顯，醫(yī)療可穿戴設(shè)備產(chǎn)業(yè)規(guī)模也急速上升，智能手表、健康手環(huán)、移動(dòng)耳鏡、血壓計(jì)……也成為人們?nèi)粘Ｉ钪谐Ｒ?jiàn)的電子產(chǎn)品了。與此同時(shí)，只能可穿戴設(shè)備也備受資本市場(chǎng)的關(guān)注，各大科技巨頭，醫(yī)療器械公司都在頻頻布局。當(dāng)前，這一賽道的主要競(jìng)爭(zhēng)者有哪些？他們的商業(yè)模式又是怎樣的？ 智能手表、健康手環(huán)……說(shuō)起可穿戴設(shè)備，大家都很熟悉。在資本市場(chǎng)上，這一賽道也備受關(guān)注，傳統(tǒng)醫(yī)療器械企業(yè)如魚(yú)躍醫(yī)療（002223）、九安醫(yī)療（002432）等，科技巨頭如蘋(píng)果、華為、小米等，都在爭(zhēng)相競(jìng)逐。 那么，當(dāng)前這一賽道的主要競(jìng)爭(zhēng)者還有哪些？以A股上市公司為例，據(jù)同花順（300033）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，該概念板塊的股票共有72只，包括長(zhǎng)盈精密（300115）、中科創(chuàng)達(dá)（300496）、漫步者、歌爾股份（002241）等，其中既有傳統(tǒng)醫(yī)療器械類企業(yè)，也有科技、通訊等領(lǐng)域的公司，可穿戴設(shè)備是其重要的業(yè)務(wù)分支。截至昨日，該概念股票市值居于前三的上市公司是京東方A、歌爾股份和中興通訊，市值分別為1469億元、1220億元及1106億元。 記者梳理發(fā)現(xiàn)，從這些上市公司涉及的可穿戴設(shè)備來(lái)看，按照應(yīng)用領(lǐng)域的不同，可穿戴醫(yī)療產(chǎn)品主要可分為兩大類：一是消費(fèi)級(jí)的健康護(hù)理硬件，如移動(dòng)耳鏡、健康手環(huán)、智能睡眠系統(tǒng)、皮膚傳感器等；二是專業(yè)級(jí)的醫(yī)療硬件，如智能檢測(cè)器、無(wú)創(chuàng)血糖監(jiān)測(cè)、血壓計(jì)、血糖儀、血脂檢測(cè)儀等。 其中，廣東有24家A股上市公司屬于上述概念，包括漫步者、視源股份（002841）、樂(lè)心醫(yī)療（300562）等。同花順數(shù)據(jù)顯示，總部位于中山的樂(lè)心醫(yī)療主要從事家用醫(yī)療健康電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，可穿戴設(shè)備是其最重要的業(yè)務(wù)，主要有運(yùn)動(dòng)手環(huán)、電子體重秤、電子廚房秤、脂肪測(cè)量?jī)x、電子血壓計(jì)等。 除了A股上市公司外，還有很多中小微企業(yè)也涌入這一賽道。企查查數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)可穿戴設(shè)備相關(guān)企業(yè)2021年共新注冊(cè)4.3萬(wàn)家，2020年共新注冊(cè)2.2萬(wàn)家。其中，2021年，廣東省新注冊(cè)相關(guān)企業(yè)1.1萬(wàn)家，廣州市新注冊(cè)相關(guān)企業(yè)近3000家。 記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，從商業(yè)模式的角度來(lái)看，目前可穿戴設(shè)備基本上是通過(guò)賣硬件設(shè)備來(lái)賺錢。以樂(lè)心醫(yī)療為例，營(yíng)收主要由三大部分組成：家用醫(yī)療產(chǎn)品、可穿戴運(yùn)動(dòng)手環(huán)及電子健康秤。從過(guò)往財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，在2021年，上述三大板塊在營(yíng)收中的占比分別為41.65%、32.49%及18.98%。 樂(lè)心醫(yī)療在2021年報(bào)中還提及了“數(shù)字健康SaaS業(yè)務(wù)”的盈利模式。據(jù)披露，這一盈利模式分為四大類：一是持續(xù)訂閱的SaaS軟件年費(fèi)收入；二是智能硬件銷售收入（包括樂(lè)心自研自產(chǎn)健康硬件及引入第三方硬件生態(tài)合作伙伴產(chǎn)品）；三是第三方服務(wù)分成收入（在線問(wèn)診、保險(xiǎn)、體檢、課程等）；四是代運(yùn)營(yíng)服務(wù)收入（商城代運(yùn)營(yíng)、用戶運(yùn)營(yíng)代運(yùn)營(yíng)等）。 “國(guó)內(nèi)智能健康醫(yī)療產(chǎn)品創(chuàng)新要求高、更新迭代快，對(duì)新產(chǎn)品的推出效率提出了很高的要求。而實(shí)現(xiàn)用戶對(duì)健康管理需求更重要的環(huán)節(jié)，則是專業(yè)人員對(duì)用戶健康測(cè)量數(shù)據(jù)的跟蹤和干預(yù)，即智能產(chǎn)品用戶數(shù)據(jù)的運(yùn)營(yíng)管理。”樂(lè)心醫(yī)療也在2021年報(bào)中坦言，目前公司正積極探索這些數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)的商業(yè)模式和盈利模式，但結(jié)果存在不確定性。今年一季度，樂(lè)心醫(yī)療營(yíng)收約2.6億元，同比減少28.79%；凈利潤(rùn)約129萬(wàn)元，同比減少90.09%。 另外，魚(yú)躍醫(yī)療、可孚醫(yī)療（301087）、九安醫(yī)療、三諾生物（300298）等一批家用醫(yī)療設(shè)備研發(fā)商的商業(yè)模式也類似。在涉及可穿戴設(shè)備方面，“賣設(shè)備”仍是它們主要的盈利來(lái)源。記者注意到，九安醫(yī)療2021年和今年一季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，引來(lái)市場(chǎng)關(guān)注。 2021年，九安醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.97億元，同比增長(zhǎng)19.36%；凈利潤(rùn)9.09億元，同比增長(zhǎng)274.96%。不過(guò)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是來(lái)自iHealth抗原檢測(cè)試劑盒，該部分銷售收入占據(jù)了總營(yíng)收的77.59%，而傳統(tǒng)硬件產(chǎn)品、移動(dòng)醫(yī)療通信設(shè)備等營(yíng)收占比還不足5%。 在業(yè)內(nèi)看來(lái)，當(dāng)前的可穿戴設(shè)備市場(chǎng)還處于起步階段，產(chǎn)品形態(tài)較為單一，主要以智能手環(huán)、手表、耳機(jī)為代表，缺少其他形態(tài)和功能的產(chǎn)品，應(yīng)用范圍相對(duì)單一。不過(guò)，可穿戴設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模一直保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，這一領(lǐng)域從2017年的212.6億元增長(zhǎng)至2020年的559.2億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)38.04%，預(yù)計(jì)2022年將達(dá)到964.2億元的市場(chǎng)規(guī)模。 “在過(guò)去的兩年，可穿戴智能設(shè)備的發(fā)展非常迅速，而且細(xì)分領(lǐng)域愈加精細(xì)化。如何去尋找非同質(zhì)化的方向，是這個(gè)賽道所有具備前瞻眼光的廠商或品牌需要考慮的。”艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅向記者表示，尤其在醫(yī)療這個(gè)方向，可穿戴設(shè)備扮演著非常重要的角色，比如一些慢性疾病是逐步形成的，而可穿戴設(shè)備則可對(duì)身體狀況進(jìn)行檢測(cè)，進(jìn)行慢病管理、治療反饋等。隨著人們對(duì)身體健康越來(lái)越重視，這一塊的市場(chǎng)前景也會(huì)越來(lái)越廣闊。 眾成數(shù)科研究部負(fù)責(zé)人楊靂也告訴記者：“可穿戴醫(yī)療設(shè)備作為可直接穿戴的具有醫(yī)療屬性的便攜式健康電子設(shè)備，可實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)慢性病指標(biāo)，甚至可以實(shí)現(xiàn)人體康復(fù)和基本治療，很符合目前醫(yī)療健康消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)。根據(jù)眾成醫(yī)械研究院分析統(tǒng)計(jì)，可穿戴醫(yī)療設(shè)備不僅包含血糖、血壓、血氧、心率等方面健康監(jiān)測(cè)產(chǎn)品，也涵蓋助聽(tīng)設(shè)備等康復(fù)輔助產(chǎn)品，以及超聲霧化器等疾病治療產(chǎn)品，截至2021年底，國(guó)內(nèi)可穿戴醫(yī)療設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)超過(guò)900家，深圳市最為密集。” 同時(shí)，隨著老年健康受關(guān)注，智慧養(yǎng)老也有望成為新亮點(diǎn)。國(guó)開(kāi)聯(lián)研究中心研報(bào)指出，未來(lái)智能可穿戴市場(chǎng)仍將持續(xù)高速增長(zhǎng)，一些專門切入細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)的企業(yè)也勢(shì)必有所受益。其中，遠(yuǎn)程健康管理將是可穿戴設(shè)備未來(lái)的重要研究應(yīng)用領(lǐng)域，專業(yè)醫(yī)療級(jí)智能可穿戴設(shè)備作為輕便高效的家用醫(yī)療健康電子產(chǎn)品有著廣闊的市場(chǎng)空間。 從行業(yè)發(fā)展來(lái)看，競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)越來(lái)越大。目前，龍頭企業(yè)在品牌、技術(shù)、渠道等方面的核心優(yōu)勢(shì)是很多廠家短期無(wú)法逾越的鴻溝，未來(lái)行業(yè)的馬太效應(yīng)會(huì)愈發(fā)明顯。 對(duì)于可穿戴設(shè)備業(yè)的盈利模式，艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅表示，目前市場(chǎng)中90%以上的企業(yè)還是在“賣設(shè)備”，這從長(zhǎng)期成長(zhǎng)性來(lái)說(shuō)并不是一個(gè)健康的態(tài)勢(shì)，因?yàn)樵O(shè)備會(huì)越賣越便宜，這是電子設(shè)備的特性。“行業(yè)真正要做大做強(qiáng)，還是要靠‘賣解決方案’，也就意味著硬件只是一個(gè)延伸，關(guān)鍵是它的系統(tǒng)、解決方案和解決用戶痛點(diǎn)的方式，這樣才能支撐起產(chǎn)品的迭代和利潤(rùn)的增長(zhǎng)。” 國(guó)開(kāi)聯(lián)研究中心在研報(bào)中表示，未來(lái)可穿戴設(shè)備業(yè)盈利的增厚形式可能會(huì)變得更為多元化。“傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)方式是通過(guò)硬件銷售來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利。移動(dòng)智能穿戴設(shè)備在設(shè)計(jì)上通常具備時(shí)尚化和個(gè)性化，這使得它們可以較高的價(jià)格出售從而獲得利潤(rùn)。但是移動(dòng)智能穿戴設(shè)備不僅是一種硬件設(shè)備，更能通過(guò)數(shù)據(jù)交互、云端交互來(lái)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)大的功能，因此，基于數(shù)據(jù)的營(yíng)銷，實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的對(duì)接來(lái)增厚盈利也就成為了一條可行的途徑。另外，移動(dòng)智能穿戴設(shè)備生產(chǎn)商也可考慮建立類似應(yīng)用程序商店的平臺(tái)，從軟件的銷售中提升盈利水平。”