2018-05-17 15:43:05
截至4月30日,新三板掛牌企業(yè)共11382家,主營業(yè)務為醫(yī)藥生物相關的企業(yè)計654家,其中體外診斷企業(yè)65家。依據這65家已披露的2017年年報,相關銷售、利潤分析如下:
營收同比增長33.14%,凈利潤增長35.73%
已披露2017年報的65家體外診斷企業(yè)總計營收43.90億元,平均營業(yè)收入6753.49萬元,同比增長33.14%,其中14家企業(yè)營收規(guī)模超1億元,5家企業(yè)營業(yè)收入同比增長100%。
65家體外診斷企業(yè)總計歸母凈利潤3.25億元,平均歸母凈利潤499.54萬元,同比增長35.73%,平均凈利率7.40%。其中11家企業(yè)歸母凈利潤超2000萬元,6家企業(yè)歸母凈利潤同比增長200%。
IVD新三板企業(yè)成長速度媲美主板企業(yè)
我們把新三板的體外診斷企業(yè)與包括達安基因、安圖生物、科華生物等在內的22家主板體外診斷企業(yè)做一些比較,從規(guī)模來看,新三板企業(yè)營業(yè)收入及歸母凈利潤均顯著小于主板企業(yè);但是,從增長速度來看,新三板企業(yè)的營業(yè)收入與歸母凈利潤相對于2016年增速與主板企業(yè)基本相當。
分子診斷以514.45%的增速領跑所有細分領域
分析主板體外診斷企業(yè)在2017年的表現(xiàn),我們發(fā)現(xiàn)生化診斷的5家企業(yè)營業(yè)收入增長最快,達到59.52%,遠高于我國生化診斷行業(yè)的7%的年均增速,而凈利潤增長速度僅為24.54%,說明生化診斷行業(yè)的集中度較高,國產替代的速度逐漸加快,但是行業(yè)競爭激烈,成本壓力較大,毛利率下降導致利潤率較低。
同樣地,POCT領域歸母凈利潤增長達到78.25%,是增長最快的細分領域,其增長率也遠高于我國POCT行業(yè)20%的年均增速,說明POCT行業(yè)的集中度較高。
而新三板的體外診斷企業(yè)中,21家分子診斷領域企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)最為亮眼,營業(yè)收入增長52.86%,而歸母凈利潤達到514.45%,說明隨著“精準診斷”、“精準治療”的理念逐漸深入人心,巨大的需求將推動分子診斷產業(yè)持續(xù)快速增長。
新三板5家POCT企業(yè)營收增速較快,達39.50%,但其凈利潤增速卻不盡如人意,僅為7.00%,遠低于國內POCT行業(yè)的增速,可能是由于國內POCT領域行業(yè)競爭開始加大,毛利率下降所致。
新三板9家免疫診斷企業(yè)營業(yè)收入同比增長18.61%,歸母凈利潤卻下降99.80%,與我國免疫診斷行業(yè)20%的年均增速相悖,這是由于新三板的免疫診斷企業(yè)多經營酶聯(lián)免疫(ELISA)產品,該類產品已逐漸被快速發(fā)展的化學發(fā)光產品所替代,導致新三板免疫診斷企業(yè)降價壓力增大、盈利空間被壓縮。
8家新三板體外診斷企業(yè)摘牌
自2017年5月至2018年5月共有8家企業(yè)陸續(xù)摘牌,其中不乏有各細分領域的龍頭企業(yè),如新產業(yè)、明德生物、菲鵬生物等,部分企業(yè)摘牌后已成功登陸A股。
從整體業(yè)績情況來看,這8家摘牌企業(yè)最新報告期中平均營收及平均歸母凈利潤分別為2.91億、8272萬,遠高于體外診斷板塊整體水平,這證明新三板已成功孵育出一批優(yōu)質的體外診斷企業(yè),同時,這些企業(yè)的摘牌也導致新三板體外診斷板塊的整體規(guī)模水平有一定程度的下降。