2018-04-18 14:05:01
年利潤逾億元的械企IPO審查終止
3月30日，在證監(jiān)會新公布出來的IPO終止審查企業(yè)名單中，出現(xiàn)了南京微創(chuàng)醫(yī)學(xué)科技股份有限公司(簡稱“南京微創(chuàng)”)。
南京微創(chuàng)擬登陸上交所。去年5月，南京微創(chuàng)在證監(jiān)會網(wǎng)站預(yù)先披露了招股說明書(申報(bào)稿);去年12月，更新披露招股說明書;今年3月，IPO審查終止。
南京微創(chuàng)成立于2000年，主營業(yè)務(wù)原本是內(nèi)鏡診療器械及耗材的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，后又通過并購增加了腫瘤消融設(shè)備及耗材產(chǎn)品線。
公司主要產(chǎn)品，包括活檢鉗、支架(食道、膽道、腸道等)、引流管、取石網(wǎng)籃、圈套器、取樣針、軟組織夾等內(nèi)鏡診療器械，以及微波消融治療儀、微波消融針等消融器械。其中，內(nèi)鏡診療器械占了營收的8成以上。
這十幾年來，南京微創(chuàng)的股權(quán)幾經(jīng)變更，目前其前三大股東分別為：微創(chuàng)咨詢(系“微創(chuàng)醫(yī)療”變更后名稱)，持股30.76%;中科招商，持股30.18%;Huakang，持股20.52%。公司股權(quán)較為分散，沒有實(shí)際控制人。
(南京微創(chuàng)的第一大股東曾簡稱“微創(chuàng)醫(yī)療”，但此“微創(chuàng)醫(yī)療”非H股上市、中日合資、常兆華主掌的上海微創(chuàng)，而是南京微創(chuàng)醫(yī)療產(chǎn)品有限公司的簡稱。)
2014-2016年，南京微創(chuàng)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.03億、2.61億、4.14億，同期凈利潤2928.24萬、3536.41萬、7277.09萬。2017年1-6月，南京微創(chuàng)實(shí)現(xiàn)營收3.19億，凈利潤7319.25萬，以此推算，公司全年凈利潤應(yīng)超過1億元。
內(nèi)鏡相關(guān)器械，又一家融資受挫
與跨國企業(yè)相比，中國內(nèi)鏡診療器械生產(chǎn)企業(yè)起步較晚，這個(gè)市場進(jìn)口產(chǎn)品仍然占據(jù)相對優(yōu)勢地位，國產(chǎn)與進(jìn)口之間的差距還是比較大的。
在內(nèi)鏡診療器械這個(gè)醫(yī)療器械細(xì)分領(lǐng)域，南京微創(chuàng)的主要競爭對手，進(jìn)口為波科、庫克、奧林巴斯等跨國巨頭，國產(chǎn)為常州久虹和杭州安瑞等企業(yè)。
作為內(nèi)鏡診療器械的國產(chǎn)代表企業(yè)之一，南京微創(chuàng)的上市融資遭遇挫折。而在另一個(gè)內(nèi)鏡相關(guān)領(lǐng)域——內(nèi)窺鏡配套手術(shù)器械，也有國產(chǎn)企業(yè)的上市融資遇挫折。
2017年3月，杭州康基醫(yī)療器械股份有限公司在證監(jiān)會網(wǎng)站預(yù)先披露了招股說明書，擬登陸上交所。然而，當(dāng)年12月，康基醫(yī)療IPO終止審查。
康基醫(yī)療成立于2004年，主要從事內(nèi)窺鏡微創(chuàng)手術(shù)器械的研發(fā)、生產(chǎn)，公司主要產(chǎn)品類別為一次性穿刺器、一次性結(jié)扎夾、一次性鉗類、重復(fù)性鉗類、重復(fù)性穿刺器等。
康基醫(yī)療的競爭對手，進(jìn)口主要為美敦力、強(qiáng)生、奧林巴斯、卡爾史托斯，國產(chǎn)主要是江蘇三連星海、浙江天松、廣州迪克等。
行業(yè)“災(zāi)難”，國產(chǎn)械企上市接連夢碎
據(jù)前瞻IPO (qianzhanipo)統(tǒng)計(jì)，今年一季度，共有71家IPO企業(yè)首發(fā)上會，其中，32家順利過會，32家被否，3家取消審核(剔除2家二次上會)，4家暫緩表決(剔除1家已二次上會)。2018一季度的過會率僅有45.07%!
倒在證監(jiān)會第十七屆發(fā)審委槍口下的企業(yè)很多，這其中，醫(yī)療器械是各個(gè)行業(yè)中的“倒霉”大戶之一。
第十七屆發(fā)審委開工以來，共有7家醫(yī)療器械企業(yè)闖關(guān)過會，結(jié)果如下：
2018年3月，寧波天益醫(yī)療器械股份有限公司(首發(fā))未通過;
2018年2月，振德醫(yī)療用品股份有限公司(首發(fā))獲通過;
2018年1月，深圳市貝斯達(dá)醫(yī)療股份有限公司(首發(fā))未通過;深圳雷杜生命科學(xué)股份有限公司(首發(fā))未通過;
2017年12月，深圳市新產(chǎn)業(yè)生物醫(yī)學(xué)工程股份有限公司(首發(fā))獲通過;深圳市安健科技股份有限公司(首發(fā))未通過;
2017年10月，穩(wěn)健醫(yī)療用品股份有限公司(首發(fā))未通過。
僅2家企業(yè)成功過會，振德是敷料出口三強(qiáng)之一，新產(chǎn)業(yè)是IVD明星企業(yè)，化學(xué)發(fā)光國產(chǎn)第一家。
而同為敷料出口三強(qiáng)的穩(wěn)健、IVD領(lǐng)域的雷杜、血凈和病房護(hù)理類耗材的天益、磁共振的貝斯達(dá)、DR隱形銷量冠軍安健科技，這5家企業(yè)卻都過會失敗了。
此外，2018年才過了不到三分之一，然而據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股IPO終止審查撤回申請材料的企業(yè)數(shù)量已經(jīng)多達(dá)113家，已經(jīng)逼近2017年全年的撤材料企業(yè)總數(shù)(149家)。
今年2月，“國產(chǎn)醫(yī)療器械一哥”深圳邁瑞終止IPO審查。不過隨即，邁瑞就在3月份重新報(bào)送了招股說明書，更改上市地點(diǎn)為創(chuàng)業(yè)板，重新啟動了IPO。
邁瑞是個(gè)案。在其之外，自2018年開年以來，IPO終止審查的醫(yī)療器械企業(yè)還有：武漢奇致激光技術(shù)股份有限公司，醫(yī)美設(shè)備生產(chǎn)企業(yè);南京微創(chuàng)醫(yī)學(xué)科技股份有限公司，內(nèi)鏡診療器械及微創(chuàng)消融器械生產(chǎn)企業(yè)。
中國醫(yī)療器械行業(yè)歷經(jīng)這么多年的發(fā)展，然而仍呈“松散小”的格局，制約因素有很多，“融資難”是其中之一。融資渠道單一，企業(yè)普遍難以將大量資金投入研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，也難以迅速擴(kuò)大產(chǎn)能、增加產(chǎn)品線。
在很多個(gè)醫(yī)療器械領(lǐng)域，國產(chǎn)本就比進(jìn)口起步要晚，現(xiàn)階段差距還很大。國產(chǎn)想要迅速成長，在很多方面都需要大量資金的支持。然而，國產(chǎn)醫(yī)療器械企業(yè)的IPO申請接連夢碎，已經(jīng)成為活生生的現(xiàn)實(shí)，行業(yè)正在迎來一場不太小的“災(zāi)難”。這也或?qū)⒂绊懙絿a(chǎn)醫(yī)療器械的崛起局面。